2018 台灣併購白皮書

走過政治黑天鵝滿天飛的2016年，2017年全球經濟環境正急速變化，多股力量在拉扯。科技上，移動網路的新經濟時代儼然成為市場主流，不論是人工智慧(Artificial Intelligence，簡稱AI)、大數據分析(Big Data Analysis) 與智能自動化(Smart Automation) 也都越來越商業化，應用到生產與消費體系中，傳統網路以及實體為主的傳統經濟亦靠著整併與創新正面迎戰。經濟上，數十年的自由開放貿易體系受到政治層面保護主義的挑戰，不僅影響企業信心與投資決定，也引發匯率與資本流動。政治上，各國的政府正透過不同的監管體系左右著投資與併購的方向。美國及歐洲主要國家如德國等，為維護國家利益，逐步增加對外資特別是陸資在投資與併購上的監管力道。另一方面，美國透過減稅政策，積極吸引市場資金回流美國投資，而世界另一端的新興強權中國正打著「一帶一路」的大旗，積極將影響力深入中亞及南亞市場，意欲成為亞洲甚至全球的新勢力。面對如此「動態」的經營環境，台灣如何找到合適自己的「定位」，維持在全球市場的競爭力？

在本次白皮書統計顯示，2017年全球併購風潮方興未艾，儘管交易件數及金額均較2016 年滑落，但仍是近十年以來的第三高併購交易量。國際上，歐洲市場的景氣復甦，併購交易金額與交易量穩定成長。美國則受到政治與稅改的不確定性因素，交易量下滑。亞洲地區，位居東南亞的新加坡受惠於中國一帶一路政策，幾件大筆物流收購案帶動了整個市場的交易金額。日本，雖然整體交易金額下滑，但私募股權基金開始在當地的併購市場與產業轉型扮演要角，著名的案例為貝恩資本參與東芝半導體的競標。台灣市場部份，併購交易件數不若過去兩年突出，在交易金額上甚至大幅下滑，但若從併購主題、參與投資方類型、及資金來源等方向上觀察，其實比過往更為豐富且多元。