何謂專案融資？
專案融資以工程專案的現金流作為主要還款來源，而此專案常設立成一特殊目的公司（SPV, Special Purpose Vehicle）為法人個體，由此專案公司作為借款債務人，以專案資產、權利與股權作為抵押、擔保或介入權等向金融機構取得貸款的融資結構。
專案融資常見參與者
- 發起人/股東（Sponsor）
- 專案公司/借款人（SPV/Borrower）
- 金融機構/融資方（Lender）
- 政府機關（Regulator）
- 興建工程商/運維商（Contractor/Supplier/Service Provider）
- 合約買方（Offtaker）
- 保證機構（ECA/Guarantor）
- 保險公司（Insurer）
- 外部顧問（Advisor）
- 政府機關（Regulator）
專案融資主要特點
- 常見專案項目為大型資本密集的基礎設施、公共工程、能源開發等專案。
- 專案公司（借款人）有一定存在年限。
- 無追索權或有限追索權的結構。除抵押及擔保的資產、權利或股權外，不得向擁有無追索權貸款的債務人及其發起人（股東）追索其他償還。
- 專案產生的現金流為唯一還款來源。
- 現金流有一定的指定使用及償付順序。
- 有一定最低股債比率要求。
- 需要保證機構的擔保分擔融資方風險。
- 委任多方外部顧問評估、對工程本身進行深入盡職調查。
- 融資評估審核期較長。
- 較長天期的融資期間。
- 融資還款始於專案公司產生營運現金流入後。
- 為發起人（股東）本身資產負債表的表外項目。
台灣高鐵BOT案為台灣過去之代表性專案融資，近期民營電廠（IPP, Independent Power Plant）則為專案融資的主要項目。配合目前政府積極再生能源發展及達到2050年淨零目標，專案融資對於目前太陽能、離岸風電、陸域風電以及未來地熱、氫能、小水力等再生能源完成開發建置所需資金的籌措扮演了重要的角色，其重要性也與日俱增。為達成專案的成功，各再生能源開發業者需於前期開發時即提前準備並取得相關資源的協助。資誠再生能源事業服務團隊的融資顧問服務，可支持並協助完善規劃專案融資架構，達成專案融資條件，並順利完成所需融資的到位。
關注我們
