從G-SIB到D-SIB：談系統重要性銀行之資本要求

自從2008年美國雷曼兄弟倒閉而引起了世界各地連鎖金融危機以來，各國金融監理機關體認到在全球化的發展下，個別國家已無法自外於國際金融之系統風險，因此乃合作制訂各種措施來避免類似情形再生。例如，巴塞爾金融監理委員會（以下稱「巴塞爾委員會」）即要求「國際級系統性重要銀行（Global Systematically Important Banks, G-SIB）」持有高於一般銀行之資本比率（以下稱「資本增提」），其將跨國銀行依五大類指標加權評分，總分130分以上者為G-SIB，之後再依分數由低到高區分為五級，第一級銀行必須增提1%資本、重要性每增加一級再增提0.5%，依此類推若被列為最高的第五級則須增提3.5%資本，以預備當金融危機再度發生時，這些G-SIB有足夠的資本自行吸收損失，而減少再向政府求援。

根據2023年最新資料顯示，全球共計有29家跨國銀行被列為G-SIB，其中以美國8家數最多（包括全球唯一被列為最高級別的摩根大通銀行）、中國5家次之、法國有4家、日本和英國則各有3家。如前所述，巴塞爾委員會定義的系統風險指標共有五類，規模大小只是其中之一，然事實上這29家銀行之規模的確非常龐大（故G-SIB也常被稱為「大到不能倒的銀行」），以其中規模最小的一家、美國State Street Bank為例，其資產也達10兆元新台幣之譜，從這個角度來說，台灣的確沒有任何一家業者之規模達到這個境界。

除了G-SIB之外，巴塞爾委員會亦鼓勵世界各國主管機關依需要自行評估、是否制訂「國家級系統重要性銀行（Domestic Systematically Important Bank, D-SIB）」的資本標準，並建議各國可依兩項指標來評估其銀行業系統風險的高低：銀行市場集中度及銀行產值佔GDP之比重，這兩項指標越高、表示D-SIB發生危機時對國內經濟的影響越大、資本增提%也應較高。我國金管會已於2019年訂定「系統性重要銀行篩選標準及實施要求」，規定被指定為D-SIB的銀行應自被指定日次年起、分4年平均提列4%資本貼水（包括2%額外法定資本及2%內部管理資本）；事實上除了台灣，許多國家亦陸續實施D-SIB資本規定，綜覽亞太地區主要國家（日、韓、星、澳、印度、印尼、馬來西亞）施行規定，D-SIB資本增提介於0.2%~2.5%；進一步比對台灣及上述國家之前六大銀行市占集中度，吾人可發現台灣之前六大銀行市占率（42%）較其他國家（介於48%~94%）為低，D-SIB的資本增提卻較高（不分級距一律4%），同時也高於G-SIB之最高等級（3.5%）。

對於企業來說，「資金有價、高低不同」，而其中價格最昂貴的就是自有資金。以國內銀行為例，若用「資本資產訂價模型（CAPM）」計算，自有資金成本率普遍約在10%左右，而目前6家被指定為D-SIB的國內銀行、其加權風險性資產每家平均達2兆元之譜，其多4%的資本增提等於每家必須多準備800億的自有資本，每年等同須多賺進80億的盈餘、才足以支付股東多投入的資金成本，負擔著實不輕。筆者認為，銀行界普遍都能認同「能力越強、責任越大」的道理，然或許可參考其它國家D-SIB的發展、重新考量合理的資本增提標準，以達到於要求D-SIB強化風險意識、承擔社會責任的同時，也避免落入懲罰模範生的情境。