走入資本市場,家族企業傳承的另一種選擇

洪 連盛 家族及企業永續辦公室主持會計師, PwC Taiwan 2022-11-21

依據資誠2021全球暨臺灣家族企業調查報告顯示,有32%家族企業未有任何下一代家族成員參與企業經營,近年來也常有耳聞家族企業傳承因下一代無意願接班而卡關,走入資本市場已成為臺灣家族企業傳承的另一種選擇,如同兩年前上市的臺灣豪華汽車經銷商,因第三代有各自的職涯規劃,不打算繼承家業,才決定推動公司股票上市,希望能吸納更多人才,讓公司永續經營。而家族企業透過走入資本市場進行體質調整,僅是提供傳承一個好的基礎與起點,若要讓家族與企業永續,仍有其他須努力之處。

德國默克家族於1920年開始引入外部人才,將其所有權與經營權分離,後於1995年上市,目前僅由家族代表監督公司營運方向,日常營運則由專業經理人負責,可算是家族企業透過外部人才傳承的成功典範,而歸納其值得臺灣家族企業借鏡的關鍵,應該是:

一.集中的股權架構提供穩定的經營環境

家族透過控股公司,持有上市公司70%股權,穩定的權力結構提供了專業經理人可以專注本業的經營環境;                                                                    

二.完善的獎酬制度避免經營目標不一致

透過多重的獎酬機制,讓專業經理人的管理目標與家族一致,避免受短線利益影響,著眼於公司的長期發展;

三.明確的分工與有效監督確保經營成果

明確區分家族與專業經理人權責範圍,並透過有效的監督機制確保公司營運目標達成;

四.共享一套價值觀緊密家族與企業關係

家族與專業經理人在同一價值觀的基礎下,建立緊密的合作關係。

(本文作者為資誠家族及企業永續辦公室洪連盛主持會計師,並由資誠聯合會計師事務所施松伯副總經理共同完成)

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