2024 台灣併購白皮書

2023年全球經濟雖走出新型冠狀病毒（COVID-19）疫情的影響，然受到高通膨、高利率及各國疫後經濟表現不如預期等因素影響，各國製造業活動放緩。另外，美中之間的經濟制裁擴大，各國築起高科技壁壘，加上俄烏戰爭、加薩走廊衝突迄今未歇，全球地緣政治發展對全球經濟成長及社會穩定產生不利的影響，各國央行為對抗通膨而採取緊縮的貨幣政策，也對2024年的經濟成長帶來壓力。

從全球併購市場也可以觀察到同樣的趨勢，2023年全球交易總額為2018年以來最低之水準，較2022年衰退約27%，而交易件數亦較2022年衰退約19%，觀察亞洲鄰近國家也看到多數國家於2023年交易總額及交易件數顯著下滑的趨勢，然其中日本併購市場於2023年則有顯著成長，較2022年成長高達70%，反映出日本企業正積極透過併購進行策略布局，且日本企業體質改善亦吸引國際資金流入。台灣併購市場相對全球併購市場亦是熱絡，雖然高交易金額的案件數下滑，使2023年台灣併購交易總額較前一年度下滑，然台灣2023年度總併購案件數創下新高。我們觀察到，台灣市場的跨國併購活動仍活絡，前十大交易皆為跨國併購案件，其中有2件交易為供應鏈策略調整帶動區域併購交易，減持中國市場；亦有 7件交易以併購拓展電動車、航太、AI伺服器等未來的關鍵海外市場。

今年度為台灣併購與私募股權協會與普華國際財務顧問公司發表併購白皮書之十周年，本次併購白皮書主題為「承先啟後  形塑未來」，準備特別企劃 「台灣併購市場十年回顧」，台灣資本市場過去十年市值倍增，科技產業大躍進，然塑膠產業受到競爭及ESG的影響市值反而下滑；過去十年台灣總併購件數翻倍成長，台資企業積極向外布局以開拓新市場，除北美地區外，歐洲及東南亞為台灣企業近年進行海外併購熱門選項；而科技、媒體暨電信產業（TMT）與金融業，為台灣併購投資市場之指標性產業。最後透過策略性進行併購之企業代表案例，分享如何透過併購轉型升級，搶占市場先機。

今年亦延續採問卷調查方式，瞭解台灣企業家或高階經理人對於台灣併購市場的10年回顧及未來展望，並於「併購後整合」之關鍵議題彙整重要發現。從問卷調查中發現人才的議題對於台灣日益重要，近七成台灣企業認為併購中人才扮演舉足輕重的地位，更有逾八成認為人才留任為併購案最重要的議題之一。於併購後整合方面，過半台灣企業以員工激勵方案達成。此外，雖然全球總體經濟之大環境有壓力，台灣企業仍然積極併購布局，逾七成台灣企業看多2024年的併購市場，更有逾五成認為併購金額將顯著提高。併購白皮書團隊期待能藉由此次十年回顧特別企畫及問卷調查，協助台灣企業瞭解併購市場之最新趨勢，並思考透過併購策略迎接下個10年的成長。