2020年企業重組趨勢：全球觀點

摘要

本則由PwC UK發布的報告，從PwC全球重組部門財務顧問及破產、清算從業人員的角度出發，探討全球共37個經濟體(含臺灣)的市場活動，究竟受哪些商業挑戰與相應的公共政策所形塑。

本報告簡述政府和企業如何因應新冠疫情引發的經濟動盪、期待未來一年情勢如何演變，以及往後進行重組時有哪些事項須優先進行。企業若想復甦，現在就必須採取行動。

關鍵訊息

• 本則PwC報告強調，企業無法再仰賴政府補助的保護傘、或展延債務償還期限等措施來過活，也沒有足夠的時間靜候大環境復甦。因此，在此刻採取行動至關重要—面臨逆境時，唯有果斷行動，才是致勝關鍵。

報告主軸

• 政府支持的確有助於遏止破產、重組，不過僅限短期救急。政府的作為似乎能為陷入困境的企業，減輕重組和周轉的壓力，包括在疫情爆發前營運就已相當艱難的企業。不過，政府能做的也只有在此時協助企業支應帳單而已。
• 重組的浪潮正要起步。企業最迫切的優先事項，包括修復資產負債表的財務破洞，以及處理封城、隔離期間累積的債務。當營收衰退、毛利吃緊，企業將面臨撙節不必要開銷、壓低成本，和重新聚焦所有資源、專注成長的壓力。
• 破產重新被拉回企業議程上。破產的個案很可能在2020年第四季增加、並一路延續至2021年，尤其對受疫情衝擊嚴重、需要更長時間才能復原的產業，以及尚未調整營運策略、適應商業環境新局的企業更是如此。
• GDP遭遇壓力，更突顯了現在調整營運腳步、讓企業轉型與時俱進的必要性。當經濟預測普遍低迷，企業在面對下一波重組行動的關鍵重心，包括修補資產負債表的破洞，和為健全的中、長期復甦打好基礎。

現在就為復甦採取行動

• 為讓企業在面對繁複的挑戰時仍能找出方向、保有對情勢的掌控，PwC建議企業聚焦於四大關鍵面向：營運(如成本競爭力) 、流動性和現金、財務結構的重組和利害關係人的管理(顧客、員工、供應商、財務股東)、策略機制(如整併或非核心資產的分割)。
• 此刻採取行動不僅能在短期穩定企業營運，亦能協助企業為科技、消費者期待等領域的長期轉型做好準備。反之，若只是坐等政府漸漸撤回支援的救生索，恐將大幅降低可能的營運選項，並加重企業的脆弱性。