2025全球市值百大企業排名分析報告

主要發現

前百大市值創新高 成長幅度放緩

• PwC統計至2025年3月31日全球百大企業的市值，並分析自2024年3月31日以來的市值與排名變化，資料來源為標準普爾（S&P），發現全球百大市值達42.6兆美元新高，年成長7%，惟成長幅度已放緩，低於2024年的成長幅度（27%）。若與2020年相較，市值已成長99%，代表著百大企業維持大幅成長的腳步。
• 進入前百大的市值門檻較前一年度上升8%，達1,520億美元，有13家企業新晉市值百大，其中以Palantir Technologies成長幅度最大（289%）。這家以托爾金筆下《魔戒》裡的真知晶球為名的公司，主要業務為大數據分析與AI應用，主要客戶包括美國政府。

美股科技七巨頭 市值漲幅大幅縮減

• 美股科技七巨頭（Microsoft、Apple、NVIDIA、Alphabet、Meta、Amazon、Tesla）合計市值年成長10%，較前一年（+50%）相較成長大幅放緩，回到新冠疫情前水準。美國經濟成長減速、政策不確定性高，市場對科技與AI股關注熱度下降，均是影響主因。即使如此，美股科技七大巨頭仍占全球百大市值的35%，並貢獻51%市值年成長。
• 蘋果（Apple）市值達3.3兆美元，年成長率為26%，今年擠下微軟（Microsoft）登上全球市值第一的寶座。在2023至2024年之間，微軟（Microsoft）及輝達（NVIDIA）受惠於生成式AI興起，市值分別巨幅成長46%與225%。然而因為AI消費端獲利前景未明，近一年微軟市值縮減（-11%） ，全球排名掉到第2名，輝達市值漲幅也收斂（+19%） ，排名第3名；亞馬遜（Amazon）（+8%）、 Alphabet（+1%）市值成長亦有限，分別排名第4與第5名。在過去一年，特斯拉（Tesla）是七大巨頭裡市值成長仍有兩位數者（+49%），市值排名第9。
• 自2018年蘋果（Apple）市值首次突破1兆美元以來，七大科技巨頭成員也紛紛晉升「兆元俱樂部」，波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）在2024年8月市值突破1兆美元關卡，同時手上還握有3,340億美元現金部位，是美股兆元俱樂部首家非科技公司。若從全球角度來看，沙烏地阿拉伯國家石油公司（Saudi Aramco）在2019年12月首次公開發行（IPO）市值直接破兆，達1.88兆美元，創下史上最高IPO金額的紀錄。

從地區來看，美國公司市值占百大73%

• 統計至2025年3月31日，在全球百大市值中，美國公司市值占73%（31.1兆美元），相較於2024年3月31日的72%（28.8兆美元）稍有增加；美國與中國大陸（包括香港）是唯二市值有增加的地區，歐洲下降13.6%。
• 美國公司在全球百大的市值成長8.3%，有五家公司新進百大，包括資通訊暨媒體公司AT&T和AI技術公司Palantir，但有九家公司跌出百大榜外，包括Intel和Pfizer。從產業別來看，消費民生業、金融業是最近一年市值成長幅度較高的產業。
• 歐洲在全球百大失去了兩家公司，其中諾和諾德（Novo Nordisk）市值年降47%，占歐洲總市值的7.3%。至2025年3月31日，歐洲市值最大的公司是全球最大的精品集團LVMH Moët Hennessy。
• 中國大陸（包括香港）的前百大公司市值有顯著成長，年增51%，並有三家公司新進百大。騰訊控股和阿里巴巴集團分別年增60%和65%，占中國大陸前百大市值28.7%。新進百大的小米、比亞迪、寧德時代則分別有233%、96%、32%的市值年成長。
• 除了美國、歐洲與中國，市值最大的公司是Saudi Aramco，占三國之外的總市值的40%，近一年因油價下跌導致市值年降13%。
• 臺灣唯一進百大的公司依然是台積電，至2025年3月31日市值為7,090億美元，市值年增12%，排名全球第12，較前一年度下降二名。排名在台積電前面的科技公司，除了科技七大巨頭之外，還有博通（Broadcom），市值年成長28%，排名第10。

科技業占市值首重，金融業漲幅最大

• 全球市值前百大仍以科技業占多數，達22家，市值占33%，年增5.3%，與2024年漲幅（+50%）相較已放緩，微軟、三星、AMD的市值年降幅均呈雙位數。
• 金融業是市值成長最大的產業（+39%），主要由波克夏海瑟威推動，其占全球百大金融業市值的18%，市值年漲幅26%，是兆元俱樂部唯一金融業。多數金融業公司市值有雙位數成長，例如摩根大通（JPMorgan Chase）繼續受益於高利率環境，而Visa和萬事達卡（Mastercard）則受益於支付和信貸量增加。
• 在通訊服務業，前百大市值年成長為20%。AT&T（+61%）、T-Mobile（+57%）、Netflix（+52%）、德國電信（+50%）年成長均超過50%，騰訊控股的市值排名更是顯著上升，從2024年的第26名上升至第16名。
• 材料業與能源業的市值則顯著下滑。礦業巨頭必和必拓（BHP）於2025年3月31日跌出百大，導致百大材料業市值年降40%，也使德國林德集團成為唯一還在百大內的材料業公司。能源業有兩家公司跌出百大，導致產業市值年降16%。

政治情勢不確定性高 全球市值高度受波動

• 美國在4月2日宣布對等關稅後，由於市場預測經濟衰退機率上升，芝加哥期貨交易所的波動率指數（CBOE VIX）在2025年4月8日飆高至52.3，標普500指數（S&P 500）在接下來的四個交易日暴跌至4,982點，與2月創下的歷史高點紀錄相較，下跌近19%，但隨著川普在4月9日宣布對等關稅延後90日，標普500指數當日即反彈9.6%。
• 到2025年4月30日，前百大企業的市值已回復至42.6兆美元，較2025年3月底的市值微幅減少0.2個百分點。隨著關稅政策暫緩期限陸續到期，市場仍將面臨關稅與美國貿易政策的高度不確定性。