2026上半年全球IPO展望

儘管2026上半年市場曾出現波動，全球主要股票指數多半穩健成長。市場波動主要源自於2月市場對於AI題材疑慮引發的急遽拋售潮，以及3月中東地區政治緊張局勢升溫。不過，多數指數在第二季回升，使得2026上半年股市表現穩定成長，主要受惠於企業獲利表現強勁以及投資人對AI硬體類股的投資熱度。

2026上半年，美國標普500指數（S&P 500）上漲10%，表現優於2025上半年的5%，並創下歷史新高，漲勢主要由科技類股在第二季的強勁表現所帶動。而MSCI全球指數與S&P 500走勢相近，期間上漲9%。

歐洲Stoxx 600指數在2026年初表現強勁，儘管4月遇拋售潮，但指數在5、6月回升，最終2026上半年收漲8%。歐洲股市上半年主要受惠於投資人分散資金配置、降低對美國市場的依賴，以及國防類股強勁的表現。英國FTSE100指數在2026上半年上漲6%，主要由能源與天然資源類股所帶動。

2026上半年，中國兩大主要指數因成分股及投資人結構不同，呈現分化走勢。上證綜合指數上漲3%，主要由中國本土科技硬體類股及強勁的投資人需求所帶動。相較之下，香港恆生指數表現疲弱，2026上半年收跌11%，反映消費支出疲弱，以及缺乏AI與半導體類股支撐。

2026上半年VIX波動率指數一度急升至30點以上，導致全球IPO活動短暫停滯。不過隨後波動即緩解，VIX指數也在6月底回落至20點以下，為IPO市場提供較有利之環境。

整體而言，儘管第一季市場波動較大，股市前景仍具一定支撐，但市場對地緣政治與總體經濟變化依然高度敏感。中東衝突推升能源價格上漲，亦加劇通膨壓力，並為全球市場及利率走向增添不確定性。歐洲央行於2026年6月宣布升息，為2023年9月以來首次升息；而英國央行及美國聯準會則按兵不動。

2026年全球IPO市場表現強勁，募資總額從2025上半年的582億美元，成長至1,780億美元，成長幅度達206%。

IPO案件數亦從2025上半年的489件，成長至2026年的524件。

這波反彈主要由美國IPO市場所驅動，其中包括史上最大規模IPO案件—SpaceX IPO案總計募得750億美元。

美洲—美國IPO市場表現強勁

2026上半年，美洲總計203件IPO案，募得1,375億美元，募資金額較2025年同期成長404%。2026上半年美洲募資金額占全球IPO募資總金額77%，背後主要由美國IPO市場帶動。

2026上半年，美國IPO市場總計募得1,353億美元，較2025年同期成長396%，占該區域募資總金額98%；此外，加拿大與墨西哥也有少數IPO案件。

其中，SpaceX IPO案募得750億，占美國募資總金額55%。然而，即使排除此案，美國IPO市場2026上半年仍募得603億美元，是自2021年以來最活躍的上半年。

美洲大規模IPO，顯示投資人對美國高品質IPO案的投資意願回升；2026上半年該地區的募資總額，甚至高於2023、2024年全球全年IPO募資總額。

展望2026下半年，受惠於投資人對AI與硬體等科技相關領域的需求，以及近期已提交申請的IPO案也預計陸續上市，美洲IPO動能可望延續。

EMEA地區—歐洲帶動穩健復甦

2026上半年，EMEA地區IPO市場共募得109億美元，較2025年同期成長15%，IPO案件數大致持平。該地區成長主要由歐洲帶動，歐洲募資總額年增76%，抵銷中東地區較疲弱的表現。

2026上半年，EMEA地區的IPO案在產業及區域上呈現廣泛分布，指標案件包括：捷克軍工股Czechoslovak Group（CSG）在阿姆斯特丹泛歐交易所上市，為EMEA地區上半年規模最大之IPO案；烏茲別克國家投資基金在倫敦上市；此外，非洲及北歐亦分別有指標性及穩定的中型IPO案推出。

亞太地區—IPO活動成長

2026上半年，亞太地區IPO案共249件，募得296億美元，募資總額較2025年同期成長38%，且依舊為全球IPO案件數最多的區域。

亞太地區IPO市場主要由中國與香港帶動，兩地2026上半年總計募得208億美元，較2025年同期的84億美元成長148%。而若以IPO案件數來看，印度、馬來西亞以及南韓等地市場亦相當活躍。

2026上半年，亞太地區規模最大兩件IPO案分別是中國華潤新能源控股有限公司，募得31億美元；以及香港通訊國際控股有限公司，募得11億美元。

2026上半年，全球前十大IPO合計募資993億美元。其中，SpaceX即占750億美元。

2026上半年，全球前十大IPO案件總計八件來自美國，歐洲及亞洲僅各一件。有別於過去兩年，大型IPO平均分布於各區域的情況。

全球前十大IPO有四件為工業類股，反映投資人情緒轉向「重資產、低淘汰風險」（Heavy Asset, Low Obsolescence，HALO）企業。

預期全球IPO市場高度集中於美國的現象，可能會延續到下半年，甚至更長的時間。

SpaceX IPO總計募得750億美元，創下史上最大規模IPO案，占2026上半年全球募資總額42.1%。而SpaceX案的募資金額，甚至超越2025上半年全球IPO募資總額582億美元。

以產業來看，2026上半年金融業總計募得271億美元，總計154件IPO，居各產業之首。儘管金融業2026上半年募資金額較2025年同期成長35%，但該產業在全球募資總額的占比卻從2025年的31.2%降至2026年的15.2%。

2026上半年總計有123家特殊目的收購公司（SPAC）上市，高於2025年同期的68家。美國SPAC募資總金額為205億美元，占全球金融業募資總額的75.6%。相較之下，2021上半年的高峰時期，全球總計有362家SPAC上市。

2026上半年工業領域總計有89件IPO案，共募得225億美元，相較於2025年同期的65億美元，成長246%。工業領域IPO成長動能，主要由美洲地區多件大型上市案所推動，涵蓋能源設備、國防與太空等領域，包括：燃氣引擎及與分散式能源解決方案供應商Innio募得24億美元、空氣解決方案供應商Madison Air Solutions募得22億美元、航太與國防零組件製造商Arxis募得11億美元，以及核能開發商X-Energy募得10億美元。

在AI與先進運算浪潮持續帶動下，資訊科技產業2026上半年募得208億美元，占全球募資總額11.6%，但產業排名下滑至第四名。其中，指標案件包括AI晶片製造商Cerebras Systems募得56億美元；量子運算公司Quantinuum募得17億美元，此外中國盛合晶微半導體募得7億美元。

研究背景：

• 資料期間與範圍：2026年1月1日至6月30日；募資金額達500萬美元以上之交易案件，排除封閉式基金、BDC與OTC市場。
• 調查地區：全球與區域層面。
• 資料來源：取自Capital IQ（擷取日為2026/7/1）。