中國市場分析與觀點 – 2025年8月

低空經濟新賽道

• 全球製造業正經歷第四次工業革命的重塑，普華永道研究預測，至2035年，製造業領域預計將為全球GDP貢獻超過34兆美元。其中，低空經濟不僅是中國的戰略性新興產業，也被視為新型基礎建設的一環，預期能帶動可觀的周邊產業價值。具體而言，可能帶來以下效益：
  • 基礎建設：起降點等基礎設施的建置，可直接帶動基礎建設的經濟效益，例如深圳宣布至2026年，低空起降設施將由249座增加至超過1200座。
  • 技術發展：通訊導航技術的發展，有助於鞏固中國在通訊領域的領先地位；航空產業鏈的相關技術也加速進步，從而縮小與歐美國家的差距。
  • 創新應用：在物流、巡檢、文化觀光等領域提升效率、創造新業態，例如快遞與外送無人機已在深圳12個行政區實現「15分鐘送達」，配送效率提升300%。
  • 商業模式：空域資源被轉化為生產要素，進而衍生出新的商業模式。
  • 經濟結構：推動企業轉型、促進就業，並重塑區域的經濟生態。
• 目前，中國的低空經濟已開始拓展海外市場，其無人機及電動垂直起降飛行器（eVTOL）企業在全球積極布局，並已有可觀的市占率。其中，中東、東南亞等地區的政策相對開放，例如杜拜的沙盒機制允許測試未經認證的機型。在東南亞，部分中國企業也已在泰國等地找到合作夥伴，目標是盡早在測試區域內啟動實際營運。
• 大灣區之所以能在eVTOL領域取得領先，主要受惠於新能源車產業鏈的外溢效果，傳統製造業的精密工藝，在此與新興應用的需求交會融合。

美國EO14117數據出境新規：跨境店商系列（上）政策背景集合規要點

• 2024年2月28日，美國總統拜登簽署了第14117號總統行政命令《防止受關注國家存取美國敏感個人數據與政府相關數據》（簡稱EO14117），旨在強化對資料跨境流動的管制，防範美國資料遭到不當獲取或利用，進而威脅國家安全。2025年4月8日EO14117正式生效後，美國司法部提供了90天的執法寬限期，至2025年7月8日截止。
• EO14117的適用對象，涵蓋了在美營運以及涉及美國資料跨境流動的企業，尤其針對與「受關注國家」具有業務關聯的美國實體。判斷企業是否屬於EO14117的適用對象，已成為中國跨境電商的核心議題之一。
  • 在美設有註冊公司：直接受該命令的法律管轄，所有涉及美國的資料處理活動都必須嚴格遵循其規範。
  • 在美未設有註冊公司：雖不直接受法律約束，但其美國客戶或合作夥伴（如支付、物流業者）為規避自身風險，仍會透過合約要求其遵循同等的資料安全標準，形成間接的法遵壓力。
• 跨境電商因其業務性質頻繁涉及消費者資料的跨境處理，因高度依賴消費者個人資料以提供客戶服務、進行營運優化及精準行銷，EO14117的實施將墊高其法遵成本、增加營運難度。
• 目前，中國是全球最大的電子商務市場，占全球零售電商銷售額的52.1%，但美國市場依然是全球跨境電商業務中極為重要的一環。
• 根據Sellers Commerce的資料，預計至2027年，全球將有22.6%的消費行為在網路上進行；而美國作為全球第二大電商市場，其銷售額占比將達到19%，僅次於中國。此外，eMarketer預測，至2025年，中國、美國、英國、日本和韓國將繼續穩居全球電商市場前五名。
• 跨境電商的營運，通常可劃分為以下八大關鍵環節：新品上市、產品開發、採購管理、品質檢測、供應商管理、物流、客服、資料分析與流程優化。企業應深入理解並關注各個營運環節中潛在的法遵風險，以便有效控管風險，確保業務合法、保障消費者權益，避免法律糾紛。

國家稅務總局發布案例解讀：細化境外投資者再投資稅收抵免政策

• 為落實《關於境外投資者以分配利潤直接投資租稅抵減政策的公告》（中國財政部、稅務總局、商務部公告 [2025] 2號），中國國家稅務總局接續於2025年7月31日發布《關於境外投資者以分配利潤直接投資租稅抵減政策有關事項的公告》（公告[2025] 18號，簡稱「18號公告」），進一步闡明境外投資人以其獲配之利潤於境內進行再投資時，享有租稅抵減政策的具體執行細節。
• 根據18號公告規定，再投資持有期間計算，起始日以《利潤再投資情況表》上所載明的再投資時間為準，通常為資金實際投入的當月，而截止點以被投資公司股權實際轉讓或註銷的當月為準，必須連續持有至少5年（60個月）才符合抵減資格。
• 在租稅抵減額度的計算與選擇，境外投資者可選擇適用10%的股息徵稅比例計算抵減額度；若其所在國家與中國有稅收協定，且協定稅率低於10%，也可選擇適用較低的協定稅率計算。同一境外投資人若自多個境內企業取得利潤並再投資，雖均可享有稅額抵免，但各境內企業的抵免額度需分別歸集計算。
• 若再投資持有期間未滿5年即收回投資，須於回收投資後7日內，申報補繳原先已抵減的遞延稅款。
• 可抵減的應納稅額範圍， 必須是來自同一利潤分配企業所取得的股息紅利類所得，且時間必須是在再投資的持有期間之內所產生的應納稅額。
• 境外投資者收回投資時，需依規定確認回收投資的順序：優先視為已享受抵免政策的投資，其次是符合但未實際享受的，接著是遞延納稅但不符合抵免的，最後才是其他投資。回收已享受稅收抵免政策的投資，可能導致可抵免額度減少，增加後續稅收補繳的風險。
• 需注意的是，再投資稅收抵免由利潤分配企業代扣代繳並申請抵減，境外投資者需提供相關表格，若後續需調減或補稅則自行申報。18號公告雖未規定企業是否須審核資料，但已明確規定各方須對所提供資訊承擔責任，主管稅務機關可依法要求限期補充相關資料。

《增值稅法實施條例》正式徵求意見，諸多重點值得關注

• 《中華人民共和國增值稅法》已於2024年12月正式公布，並將於2026年1月1日生效。為確保增值稅法的順利實施，依據中國國務院2025年度的立法工作計畫，財政部會同稅務總局於2025年8月11日公布《中華人民共和國增值稅法實施條例（徵求意見稿）》（簡稱「實施條例徵求意見稿」），向社會公開徵求意見。
• 實施條例徵求意見稿擴大了在境內消費的定義，將與境內貨物、不動產「直接相關」的勞務與無形資產也納入課稅範圍。未來即便交易雙方皆為境外單位，只要其銷售的勞務或無形資產與境內資產相關，亦可能被納入中國增值稅的課稅範圍。然而，其「直接相關」的判斷標準暫不清晰，後續實務上仍可能存在爭議。
• 由於實施條例徵求意見稿未明確定義「完全於境外消費」以及「與境內資產無關」的判斷標準，導致出口勞務適用零稅率的條件不明。此外，現行政策中對特定境外勞務提供的免稅優惠也未被提及。
• 關於「混合銷售」的認定，實施條例徵求意見稿明定只有當交易內容具有明顯的主從關係時，才能視為混合銷售。若不具備主從關係，則必須分別核算各項業務的銷售額，否則將全部從高適用稅率。
• 此外，建立簡易計稅辦法下的退還機制；並同現行增值稅法規定，企業取得貸款所支付的利息及相關費用，不得列入可扣抵稅額，且非應稅交易納入不得抵扣範圍，提醒企業需提早評估影響。
• 引入長期資產概念（含固定資產、無形資產、不動產），規範其可扣抵稅額處理標準，原值500萬元以下可全額抵扣，超過者則需在折舊或攤銷期內逐年調整，不得再一次性全額抵扣。
• 針對稅收優惠，則提出兩項重點修正。其一，明確排除美容醫療機構，不再適用醫療機構免稅政策；其二，要求企業若要享受優惠，必須單獨核算銷售額與可扣抵稅額，若以虛假資料或其他不合規方式取得優惠，稅務機關得追回相關稅款，若涉及逃漏稅則依規定處理。
• 在徵收管理方面，首度加入一般反避稅條款，賦予稅務機關針對缺乏合理商業目的的交易安排進行調整的權力，企業未來所有商業規劃都必須考量其稅務實質性。另一項重大改變是為出口退（免）稅設定了36個月的申報期限，逾期將被視同內銷課稅。

海南封關在即，新政優策升級

• 中國國務院於2025年7月23日宣布，海南自由貿易港將於同年12月18日正式啟動「封關」。自2020年《海南自由貿易港建設總體方案》發布以來，歷經五年一系列政策鋪陳，已為全島封關奠定制度基礎。
• 所謂「封關」，即將整個海南島劃設為海關監管特殊區域，並實行「一線放開、二線管住、島內自由」的制度設計，具體為對外進出口更加便利，對中國內地加強精準管控；海南島內則實現各類要素的相對自由流通。
• 貨物貿易零關稅是「十四五」規劃下推動海南自由貿易港的重要政策，目前透過三個清單管理，未來在全島封關運作後將出現三大變化：
  • 零關稅商品範圍大幅擴大，將由現行約1900個稅目提升至約6600個，約占全部商品稅目74%，新增品類包括機械設備、檢測儀器及醫療器材等。
  • 享受優惠的主體將從僅限登記法人企業與事業單位，擴及科技、教育等非企業組織。
  • 政策限制放寬，零關稅商品及其加工品可在享惠主體間自由流通，不再局限於企業自用。
• 不過，若屬於關稅配額、貿易救濟、報復性關稅等四類特殊貨物，仍須依中國統一規定課稅；此外，零關稅貨物須納入海關電子帳冊管理，並接受必要的稽核。享惠主體若自願繳稅並放棄零關稅資格，12個月內不得再申請同類貨物零關稅優惠。
• 加工增值內銷免關稅政策最新公布的《暫行辦法》 ，進一步擴大適用範圍，由原本局限於特定海關特殊監管區，擴展至全島實施，同時放寬企業資格，取消鼓勵類產業收入占比60%的限制，並允許零關稅進口貨物與島內自產貨物一併計算增值比例，不同企業間的加工環節亦可累計。需注意海南自產貨物仍以完全在地生產的農產品與礦產為主，對以製造業為主的加工企業而言，適用度仍有限。
• 海南自貿港現行除關稅與海關監管優惠外，核心稅收政策還包括企業所得稅降至15%、新增境外直接投資免稅，以及個人所得稅優惠稅率15%等。

延伸閱讀：

• 遞延與抵免協同賦能：剖析外商境內再投資稅收優惠新政
• 台商投資海南自貿港 應注意稅務法律影響

_{《PwC中國市場分析與觀點》彙整中國普華永道出版資訊，本期資訊收錄起迄時間為7月20日至8月21日。}