中國市場分析與觀點 – 2023年10月
中國商情
- 普華永道9月底發布《2023年全球消費者洞察調研》中國報告，調查中國大陸共1,276名消費者的消費習慣，分析中國大陸消費市場趨勢與特色。
- 經濟情勢的不確定性，導致51%的受訪者減少非必需品支出。不過旅遊業復甦態勢明顯：有62%中國大陸消費者表示，未來六個月將增加旅遊支出。
- 基於性價比、使用習慣等考量，有25%中國大陸消費者表示更傾向（或非常傾向）購買本土品牌，另有46%持中立態度，顯示本土品牌仍有機會與國際品牌競爭。
- 中國大陸消費者對元宇宙與相關新科技展現積極參與、了解的態度，僅8%表示從未聽說或不熟悉虛擬實境技術。
【小巨人．大未來】廣東「小巨人」企業1525家，成新型工業化「智造擔當」
- 總數1.2萬家的國家級專精特新「小巨人」企業，為中國大陸民營經濟蓬勃成長的主力。截至今年目前為止，廣東共累積1,525家「小巨人」企業，數量居全國之冠，並以深圳、廣州、東莞、佛山四大城市數量最多，其中深圳就佔了49%。
- 若以產業別區分，廣東省的「小巨人」企業，主要集中於新一代電子訊息（40.2%）、高端裝備製造（17.13%）、先進材料（13.94%）與物聯網（7.23%），成為支撐廣東工業化轉型的新一波動能。
- 然而，廣東省「小巨人」企業上市家數為240家，占比僅15.7%，比例低於江蘇及浙江，顯示其企業治理能力和成長空間仍有待提升。而在國際佈局方面，49%的廣東「小巨人」企業正發展全球化業務，不過仍須解決資訊安全、數據跨境、技術保護、財稅合規等課題。
策略產業／重點議題
- 《2023上半年中國汽車產業併購活動回顧及趨勢展望》報告指出，中國大陸今年上半年併購交易件數為343件，併購交易金額為1,275億元人民幣，較2022年同期下滑47%；其中以整車製造併購成長較明顯，汽車零組件及售後市場降幅則較劇烈。
- 中國大陸汽車產業併購交易仍以境內交易為主，占整體交易數量92%。若以交易熱點區域而言，則以北京、上海、廣州、江浙最為活躍，貢獻國內交易金額的48%。
- 即使第一季政府終止新能源汽車補助及市場價格波動，衝擊中國汽車產業市況，但受益於中央及地方紛紛推出刺激消費政策，電動化、智能化、聯網化三大重點趨勢，可望推動後續汽車產業需求復甦。
- 普華永道針對58家已公布2023上半年業績的A股及H股上市銀行，其整體資產與營收狀況進行分析，相當中國大陸商業銀行總資產的82.96%及淨利潤的90.42%。
- 本報告發現，受國際政經不確定性延燒，持續讓利實體經濟及市場利率下行等因素影響，上述58家上市銀行2023上半年收入僅年增0.5%，淨利差、淨息差也持續收斂。在上市銀行利息、手續費及佣金收入縮減的情況下，其他非利息淨收入成為支撐營收的主要來源。
- 不過，中國大陸上市銀行同期整體資產維持穩健成長，較2022年底增加8.19%。整體而言，2023上半年中國大陸上市銀行呈現利潤增速放緩，總資產穩定增長，但銀行業績分化明顯的態勢。
資本市場
香港上市公司ESG揭露日趨完善，助力氣候變化應對與實現永續發展價值
- 普華永道於10月發布《2023年香港上市公司環境、社會及管治報告調研》，針對已發布2022會計年度ESG報告的香港上市公司，抽樣300家企業的報告加以分析。
- 調查的樣本企業中多數ESG議題揭露都趨於成熟，其中更以社會範疇議題揭露成熟度最高，達90%。
- 在氣候議題與溫室氣體相關資訊揭露方面，多數抽樣企業已針對香港聯交所現行ESG指引涉及的溫室氣體範疇一、範疇二排放量等指標進行揭露，不過對範疇三的排放數據、過渡至低碳經濟的轉型計畫等新增指標，揭露狀況仍有改善空間。
中國科技、媒體及通訊產業（TMT）IPO回顧與前瞻：2023年上半年
- 2023第二季起在科創板及創業板的帶動下，中國大陸科技、媒體及電信（TMT）企業資本市場表現逐漸回溫。不過整體而言，2023上半年中國TMT企業的IPO數量為66件，仍較2022下半年的124件減少許多，融資金額也自1,335億元下滑至829億元人民幣。
- 國內資本市場依然是2023上半年中國大陸TMT企業主要上市的市場：分別有39%、20%選擇科創板、創業板上市，於北京證交所掛牌的比例為14%。另有24%的企業選擇於香港及海外上市。
- 總計科創板2023上半年共有26件TMT產業IPO，總募資金額約606億元人民幣，佔總募資金額74%。
- 北京證交所於10月初發布修訂後的《北京證券交易所上市公司持續監管指引第7號—轉板》，作為中國證監會《關於高質量建設北京證券交易所的意見》之配套。
- 本次政策改革主要重點包括對投資者適當性、上市條件執行標準、轉板、發行底價、融資融券等細則進行優化，如可與開通科創板交易權限的合格投資者互認、互通，以及優化「連續掛牌滿12個月」的執行標準，優化發行底價確定方式、強化市場化定價導向等。
稅務及其他法規
- 中國海關近年逐步明確化對企業主動揭露的要求，新規2023年第127號公告《關於處理主動披露違規行為有關事項的公告》已於10月11日生效；相較於54號公告的舊版規定，新規對於主動揭露不予行政處罰的適用範圍和時限加以放寬。
- 127號公告針對主動披露適用事項，擴大為涉稅違規行為、影響國家出口退稅管理行為、加工貿易企業實際單耗低於申報單耗行為、影響海關統計準確性的行為、影響海關監管秩序的行為、適用《中華人民共和國海關行政處罰實施條例》第18條規定處理的行為、違反海關檢驗檢疫業務規定的行為等七大類違規行為。在涉稅事項主動披露申請時間方面，則由一年內延長至兩年內。
- 近期中國大陸持續強化科技戰略，針對支持科技創新發展推出一系列稅收優惠政策：
- 集成電路企業、工業母機企業及先進製造業企業增值稅加計抵減優惠政策：自2023年1月1日起至2027年12月31日止，集成電路企業、工業母機企業可抵扣進項稅額加計15%抵減應納增值稅稅額，先進製造業則可抵扣進項稅額加計5%抵減應納增值稅稅額。
- 延續科技企業孵化器、大學科技園和眾創空間稅收優惠政策：自2024年1月1日至2027年12月31日，符合條件的科技企業孵化器等對象，在完成認定之日次月起，可按規定申報享受免稅政策。
- 延續採購國產設備全額退還增值稅政策：至2027年12月31日為止，持續施行此項政策，對採購國產設備的內資研發機構和外資研發中心，全額退還增值稅。
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