中國市場分析與觀點 – 2022年4月

中國商情

普華永道發布第25屆《全球企業領袖調查中國報告》

普華永道於2022年4月發布第25屆《全球企業領袖調查中國報告》，在受訪的全球4,446名企業領袖中，有180位來自中國大陸。本調查發現，有62%的中國大陸受訪者（香港為68%）認為全球經濟將在未來一年獲得改善，比例明顯低於全球的77%，顯示對於全球經濟走向，中國大陸的企業領袖較為保守看待。在威脅與市場機會方面，受訪者則最擔心公共衛生風險及宏觀經濟波動；而未來12個月，對中國大陸企業成長最重要的市場則為美國（29%）、澳洲（24%）、德國及日本（23%）。

普華永道發布《跨國企業在中國調研報告》

普華永道於2022年2至3月，針對來自美、歐、日本等地的80多位跨國企業高層，進行在中國大陸經營情況的問卷調查，並於4月發布《跨國企業在中國：把握市場和經濟增長的機遇》報告。結果顯示，受訪者對中國大陸的市場（46%）及經濟成長（22%）最為樂觀，且有近50%的受訪者認為，這兩大因素對跨國企業在當地的經營與業務擴展，影響最大。而跨國企業在中國大陸經營所面臨的挑戰，則以人才招募和保留（59%）及勞動、環保、安全審查嚴格的法律法規（35%）為甚。

雙城記：香港和新加坡的永續金融展望

香港、新加坡身為全球重要金融中心、亦持續引領亞太區環境、社會及公司治理（ESG）的趨勢發展，近期兩地也都分別頒布相關政策指引，包括繼公布綠色金融戰略框架三年後，香港證監會再於2021年8月發布永續金融要求，以及新加坡金融管理局發布的《環境風險管理指南》，預計都將於2022年生效。普華永道在此歸納出香港及新加坡近期相關政策更新的重點，並分析對投資人的關鍵影響。

普華永道《2021年環境、社會及公司治理報告》

普華永道發布《2021年環境、社會及公司治理（ESG）報告》，說明在致力於永續發展、推動淨零轉型、以人為本、以創新服務促進社會繁榮等領域的成果，並強調如何在營運中實現與自身關係最密切的優質教育、性別平等、兼顧工作環境與經濟成長、因應氣候變遷行動等四項聯合國永續發展目標（SDGs）。

策略產業／重點議題

2021年中國醫藥和生命科學產業併購交易數量和金額均創歷史新高

根據普華永道最新發布的《2021年中國醫藥和生命科學併購市場回顧和展望》報告，2021年中國大陸醫藥和生命科學產業併購交易數量達1253件、交易金額為445億美元，雙雙創下新高。然而受政策影響上市公司再融資，以及大型國內戰略投資交易紛紛落幕影響，2021年的平均交易規模有所下滑。其中免疫細胞治療、mRNA疫苗等相關創新領域，仍是產業投資熱點。普華永道分析，隨中國大陸人口走向高齡化，加上新冠疫情影響，預估醫藥及生命科學產業的併購投資，長期仍將維持活躍趨勢。

【聚焦新消費】國潮當道，探討千億級寵物業國貨崛起

中國大陸近年寵物市場持續增長，2020年之城鎮寵物市場規模接近3千億人民幣，2015-2020年間的年複合成長率更達32.8%。普華永道預估，受益於經濟穩健成長與國民消費力提升，中國大陸寵物經濟仍有良好前景，預計至2023年，中國大陸寵物市場規模可望成長至4,456億人民幣。

【中國產業併購趨勢】2021年中國能源產業：「雙碳」元年驅動投資熱潮，揚帆啟航正當時

中國大陸於2021年公布「雙碳」目標，宣告2060年非石化能源比重將達80%。普華永道分析，2021年中國大陸進入雙碳元年，無論是傳統能源產業對轉型、減碳、脫碳的規劃，抑或潔淨能源領域加速裝機等趨勢，都已越來越顯著。未來能源產業的併購活動，預估將圍繞著新型電力系統進行，包括新電源、新關係、新技術將其力運作，構成新型的電力系統，也將讓市場的參與及投資更為多元。

資本市場

【A股加油站】人工智慧企業科創板上市審核要點

根據研調機構艾瑞諮詢發布的預估數據，2020年的中國人工智慧核心產業規模已超過1,500億人民幣，預計至2025年可望超越4,500億人民幣，2021-2025年的人工智慧核心產品年複合成長率為24%，近年中國大陸人工智慧市場的成長速度可見一斑。2021年3月發布的十四五計畫綱要重點中，亦特別提及人工智慧。中國大陸國內的資本市場，也有越來越多相關企業籌畫上市中。普華永道本文即從銷售模式、收入／成本／毛利、應收帳款、存貨、股權激勵、業務經營、網路信息安全等七大面向，探討人工智慧企業在科創板上市審核過程中須關注的要點。