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2022年台灣IPO市場成長可期 半導體產業仍是主力

2022-01-03

2021年全球經濟仍受COVID-19疫情影響,各國經濟復甦步調隨疫情變化起伏不一,但IPO市場卻傳來好消息,根據PwC發布的Global IPO Watch最新統計,2021年前三季全球IPO件數為1,830件,超過2020年全年度加總的1,422件,且各季度之IPO件數皆高於2020年同一季度之表現。其中,2021年第一季全球IPO計730件,不但是2020年第一季的3.5倍,更創下近五年來的單季新高。雖然通膨壓力、變種病毒、供應鏈瓶頸、貨幣政策走向等干擾因素仍然令人擔憂,不過,觀察過去一年IPO市場的表現,資誠對2022年台灣IPO市場仍是樂觀看待。

2021台灣IPO市場掛牌家數呈微笑曲線

2021年台灣上市櫃新掛牌家數(含櫃轉市)共31家(2020年30家);募資金額321億元(2020年147億元),平均募資額11億元,其中,募資額最高者為晶圓代工廠力積電,募資額達76.9億,占上市櫃總籌資額24%,其次為鋰電池模組大廠AES-KY,募資額為47.8億元,皆高於2020年的最高募資額(23億)。此外,依這31家新掛牌公司的掛牌時間季度,則可以畫出一條微笑曲線,有11家在2021年第一季掛牌,9家在第四季掛牌,第二季及第三季略減,分別為6家及5家。主要係因2021年第一季延續2020年12月的掛牌熱度,一月份單月即有7家公司完成掛牌,雖一度受疫情影響略微降溫,但自九月份起皆維持每月三家的掛牌進度,顯示台灣IPO市場正在重返軌道,並且可望重拾往日歡笑。

2022台灣IPO市場三大觀察重點

展望2022年,資誠聯合會計師事務所審計服務營運長徐聖忠指出,2022年台灣IPO市場有三大觀察重點:

一、半導體產業仍是市場主力

半導體產業是台灣經濟的重要支柱之一,台灣半導體產業在全球供應鏈的獨特性及重要性,更是在中美貿易角力及疫情的推波助瀾下,不斷獲得突顯。在2021年台灣上市櫃新掛牌公司的產業分布中,可以發現半導體產業不論是家數(7家,家數占比23%)、募資金額(118億,占IPO總募資額37%),或是已通過審核但尚未正式掛牌家數(5家,占25%),皆大幅領先其他產業。在全球科技持續創新,科技巨擘不斷提出創新構想,半導體應用領域越來越寬廣的大趨勢下,可以合理推論半導體產業仍將繼續保持台灣IPO市場領頭羊的地位。

二、多層次市場架構持續推進

為協助創新類型公司進入資本市場增加籌資管道,台灣「創新板」(證交所)及「戰略新板」(櫃買中心)兩大新板塊正式在2021年七月開板,瞄準擁有關鍵核心技術,及創新能力或創新經營模式、六大核心戰略產業及其他創新性產業(如:IoT、AI、資安、生物醫療科技、航太及太空、綠電及再生能源等)之創新類型公司。證交所及櫃買中心期望透過放寬財務門檻,協助創新類型公司獲得更多籌資機會,雖有投資人資格條件及轉板等待期間之限制,但簡化的IPO規範,以及更好的籌資效率,對創新類型公司仍具相當之吸引力。2021年戰略新板有6家登錄(東研信超、進典、數泓科、宏碁智醫、騰雲、倍力),創新板亦有公司陸續提出申請。預期2022年證交所及櫃買中心仍將持續支持創新類型公司透過資本市場籌資,相信在累積足夠的成功籌資案例後,創新板及戰略新板有機會成為台灣資本市場的另一個亮點。

三、ESG投資觀念將更加普及

近年來越來越多投資人將ESG納入投資決策過程中的重要考慮因素,除了聯合國「責任投資原則」(Principles for Responsible Investment, PRI)簽署機構數不斷創高,台灣在2020年底發布的「資本市場藍圖」也提到將引導投信事業辦理資產管理業務時,於投資流程及風險管理等內部控制機制納入ESG考量。

根據PwC在2021年10月發布的《全球投資人ESG調查報告》(2021 Global Investor ESG Survey),受訪的全球325位投資人中(主要為資產管理公司、投資銀行或經紀商之經理人及分析師),有79%表示,企業管理ESG風險和機會的方式是影響投資決策的重要因素。雖然投資人看重ESG,但投資人所追求的終歸是投資報酬,在調查報告中,有81%受訪者表示,為實現ESG目標,他們只能接受1個百分點以內的投資報酬率減幅。這對企業來說意味著:好的獲利仍能吸引投資人,但若無法將ESG融入企業策略中,讓ESG成為企業獲利創造過程中的一部分,將很有可能失去投資人的關愛。因此,企業能否將ESG與企業策略相結合,並且清楚呈現給投資人,將成為影響企業未來籌資能力的重要關鍵。

2022年台灣IPO市場  家數可望較過去兩年成長

資誠聯合會計師事務所審計服務市場發展長徐明釧認為,雖然疫情影響仍在,但隨著防疫措施及物資逐漸穩定、醫療方案出現曙光,全球經濟活動正在努力調整復原中,而資本市場做為企業充實營運資金,擴張營運規模的重要籌資管道,預期有意願進入資本市場的企業應會較2021年增加,加上證交所及櫃買中心持續推動多層次市場架構,以及促進資本市場對創新類型公司更為友善,2022年台灣IPO市場有機會創造近年IPO家數的新紀錄,除了市場較熟悉的半導體及生技醫療產業,與元宇宙概念相關的應用領域,如:人工智慧、物聯網、虛擬實境、擴增實境、5G等,也將成為閃耀焦點,預估2022年台灣IPO家數可望較過去兩年成長。

對於有意進入資本市場的企業,徐明釧建議,企業宜即早擬定IPO時程,規劃IPO策略,落實公司治理,從策略面思考ESG議題,並將企業之價值透過具可信度的資訊揭露媒介(如:經第三方驗證之永續報告書)呈現予投資人、IPO審查單位及各方利害關係人,以充分展現企業價值,並成功進入資本市場。

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楊 証凱

媒體聯絡人, PwC Taiwan

Tel: +886 2 27296666, x26610

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