2018台灣資本市場 聚焦生技醫療及新經濟模式產業

資誠聯合會計師事務所於2018年1月2日舉辦「2018 大中華區IPO市場趨勢分析記者會」，回顧過去一年的資本市場發展，並展望2018年的資本市場前景。 

2017台灣IPO  生技醫療業最大宗

資誠聯合會計師事務所審計服務營運長梁華玲表示， 2017年台灣上市櫃新掛牌家數共42家，比起2016年減少了18家；集資金額148.1億元，比2016年減少107.6億元，降幅42%(詳見表一)。新IPO公司規模逐漸朝向小型化的方向發展，平均每家的集資規模縮小，2017年本國上櫃平均集資額2.7億元，本國上市平均集資額4.6億元，外國上市櫃平均集資額為5.3億元。 

梁華玲強調，2017年的台灣資本市場並非吸引力不足，而是受到諸多因素影響，這些因素包括全球經濟環境變動快速而牽連台灣GDP成長，導致規模較小而風險承受度較低的台灣企業，受到景氣波動的衝擊較大，連帶影響企業主送件意願。另外，由於2017年匯率波動較大，部分台灣企業的獲利受到匯率變動的影響，進而調整其IPO策略及時程，這些都是影響2017年台灣資本市場的因素。 

在2017年IPO的產業類別中，生技醫療產業IPO無論是在家數或集資額均為各類股之首，家數為8家，集資金額52.2億元，集資額佔比35%； 其次是電腦及週邊設備業，家數為5家，集資金額19.5億元；第三是半導體業，家數為4家，集資金額9億元(詳見表二)。 

在KY股(外國企業來台掛牌)方面，IPO家數從2016年的14家減少到2017年的11家，共集資53億元，最多是生技醫療業3家。在2017年新掛牌的11家KY股中，主營地在中國市場5家，另5家來自新南向市場的4個國家(新加坡、馬來西亞、泰國及越南)，還有1家來自美國，呈現多元取向。

2018年IPO家數  估50-60家

展望2018年，資誠聯合會計師事務所市場及業務發展長林鈞堯預估，2018年台灣IPO家數約50至60家，主要將受惠於全球經濟持續穩健成長，有利台灣出口商，以及在消費及投資等國內需求復甦的支撐下，台灣2018年經濟成長將更為平穩；另外，也看好政府更開放的多元門檻政策。在產業方面，生技醫療及半導體業仍為主力，尤其醫療器材業將為今年上櫃的生力軍。 

林鈞堯指出，未來是數位經濟的時代，生技醫療、數位電商、人工智慧科技、智慧製造、文創等新經濟模式產業將是台灣資本市場IPO的主要亮點。而外國企業來台上市櫃的來源地區將更多元，應不限於中國大陸或東協區域，甚至美國也是主力之一；並期待優質企業能獲得投資人的信任，獲得更高的集資額 

櫃買中心日前宣布將上(興)櫃公司產業類別增加「電子商務」，預計於2018年3月12日上線實施，林鈞堯認為，在數位經濟浪潮下，企業採購方式和消費者行為模式的改變，帶動全球電商市場逐年擴張成長。隨著新經濟模式崛起，電商平台經濟及O2O虛實整合產業將持續發展，預期未來從事電子商務、物聯網及第三方支付技術的公司，將持續進入台灣資本市場。在新創企業方面，預期將有更多新創公司以營收、淨值、現金流量、市值等條件做為多元掛牌的參考依據。 

林鈞堯觀察，在競爭激烈與快速變化的全球化經營環境，併購已成為企業追求成長茁壯常見的策略手段，近年來，台灣部分企業(包括半導體業及生技醫療業)為了因應產業市場的競爭，也採取併購的方式而導致必須下市，預期對台灣資本市場的未來發展有所影響。