公司法變革及企業因應對策

一、 近年重要修訂概述

公司法係規範我國所有公司型態法人組織之法律,與企業之運作及股東權益息息相關。我國公司法於民國18年12月26日公布,並自民國20年7月1日施行至今,歷經十六次修正,最後修正日期為民國98年5月27日。

公司法於民國九十年大幅修正後,近期較無大規模的實質修訂。然而,為因應近年商業環境的改變、修法後實施的相關實務問題,及改善我國經商環境,藉以得與其他國家競爭,主管機關仍不斷就現行公司法之內容進行討論、研議修正。目前研議中的修正內容包括:董事選舉制度、股息紅利發放、公司債發行條件、實質董事觀念、強制公開發行、減資退還股款、員工激勵制度等,此等相關均屬企業經營者應注意並提早因應課題。

 

二、 未來重要修訂趨勢介紹

為使我國公司法符合國際潮流,謀求公司治理制度之長遠發展,營造良好公司法制環境,俾求法規範之周延及符合企業管理需要,行政院乃擬具公司法部分條文修正草案,提交立法院審議,並經立法院完成一讀程序。修正草案相關重點摘要如下:

(一) 董監事暨董事會相關規定

  • 引進實質董事觀念

為使非董事而實際上行使董事職權,且對名義董事下達指令者,均應負公司負責人之責任,避免有權無責之公司治理漏洞,草案擬擴張負責人範圍至實質上執行董事職權,或直接或間接控制公司之人事、財務或業務經營者。因此,未來董事將採實質認定,即使無董事之名,倘有執行董事職務之實,仍須承擔相關責任。

  • 法人董事代表人不得隨時改派

草案提案說明指出,為使實質股東不能再隨時經由投資公司指派、撤換代表人,草案擬修正現行公司法第27 條第3 項,規定除政府代表人外,法人不得隨時改派代表人,藉以增加法人不當利用人頭之困難度與成本。同時擬比照證券交易法第26 條之3第2項之規定,擴及所有公司型態,要求政府或法人為股東時,不得由其代表人同時當選或擔任董、監事,加強監察人之獨立性。

  • 董監事選舉強制採用累積投票制

刪除現行公司法得以章程排除董事選舉採取累積投票制之規定,使少數股東亦有當選董事之機會,保護小股東之權益。

  • 負責人違反忠實義務得行使歸入權

負責人忠實義務之違反應比照公司法第209條董事競業禁止違反之規定,公司得主張對於董事因此所得利益行使歸入權。

  • 提前改選董監事之股東會程序

明訂提前改選董、監事時,如未決議原董監事之任期於屆滿始得解任,則視為提前解任。其解任性質應屬法律所定當然解任之一種,故僅須於選任全體董監事時以普通決議方式之出席股數出席並按公司法第198 條累積投票方式選任即可。

  • 董事利害關係之說明

為健全公司治理,促使董事之行為更透明化,以保護投資人權益。

董事對於會議事項,有自身利害關係時,應於董事會說明。

 

(二) 股東會相關規定

  • 電子投票列為表決權行使管道之一

鑑於近年來上市上櫃公司之年度股東會日期有過度集中現象,致股東無法一一出席股東會行使其表決權,影響股東權益甚鉅。為保障股東權利,爰增訂證券主管機關得視公司規模、股東人數與結構及其他必要情況,命公司將電子投票列為表決權行使管道之一。

  • 股東為他人持有股份時,得主張分別行使表決權

為使保管機構、信託機構、存託機構或綜合帳戶等專戶之表決權行使,得依其實質投資人之個別指示,分別行使表決權,乃增訂公開發行公司之股東係為他人持有股份時,股東得主張分別行使表決權,並授權證券主管機關訂定相關應遵循事項辦法。

 

(三) 公司財務相關規定

  • 公開發行之強制規定暨退場機制

鑑於公司資本額及股東人數均達一定數額者,實已具備一定規模,為保障投資大眾權益,應要求該等公司辦理公開發行,俾充分揭露相關財務及業務資訊。修正草案擬明定記名股東人數500人以上且資本額新台幣3 億元以上之公司,需辦理公開發行。同時,另外規定公開發行公司,如經股東會特別決議,得向證劵主管機關申請停止公開發行。

  • 法定盈餘公積及資本公積得以現金方式發給股東

為保障公司經營之健全,草案擬限制公司無盈餘時,縱使法定盈餘公積已超過實收資本額百分之五十,亦不得分派股息及紅利;惟為公司經營彈性之考量,另放寬規範公司得以現金分派法定盈餘公積及資本公積與股東;公司減資退還股款時,亦得以現金以外財產為之。未來公司資金運用將更具彈性。

  • 公司減資退還股款,得以現金以外財產為之

參照公司法第156條第4項股東出資種類除現金外,得以對公司所有之貨幣債權或公司所需技術抵充之規範彈性,為使公司靈活運用資本,爰明定減資退還股款亦得以現金以外財產為之。

  • 公司無盈餘時,不得以法定盈餘公積分派股息及紅利

現行公司法第232 條第2 項規定,公司無盈餘時,不得分派股息及紅利。但法定盈餘公積已超過實收資本額百分之五十時,得以其超過部分派充股息及紅利。惟為避免公司無盈餘甚至嚴重虧損時,卻仍得分派股息及紅利,不利公司經營及社會觀感,故擬刪除本條但書之規定。

  • 公司信用改善者得發行無擔保公司債

依現行公司法第249條規定,公司一旦發生違約或遲延支付本息之事實,不論金額大小、清償與否,均永久不得發行無擔保公司債,對於該事實已了結,且努力改善經營體質之公司有所不公,且公司發行無擔保公司債需向證券主管機關申請,藉由證券主管機關之審查機制,已可排除體質不良之公司發行無擔保公司債,爰修正原條文,明訂公司自違約或遲延支付本息之事實了結之日起未滿三年,不得發行無擔保公司債。

 

(四) 員工激勵制度之多樣化

  • 章程明定員工酬勞制度

配合員工分紅費用化及繼續獎勵員工,爰予增訂公司應於章程訂明以當年度獲利狀況之定額或比率,分派員工酬勞。且員工酬勞得以發行新股或現金為之。

  • 員工取得庫藏股後之轉讓期間限制

買回庫藏股轉讓員工,得限制員工在一定期限內不得轉讓,俾使員工激勵制度得有效發揮。

  • 發行限制性股票作為員工獎酬

為激勵員工績效達成之特殊性,經股東會特別決議,公開發行公司得發行限制員工權利之新股,並排除保留員工承購,及原股東按原股份比例儘先分認之規定。

 

(五) 公司名稱登記

  • 公司名稱登記之時間限制

增訂經解散、撤銷或廢止登記之公司,超過十年未清算完結者,或經宣告破產之公司,超過十年未獲法院裁定破產終結者,其公司名稱得為他人申請使用。

 

三、 企業因應策略彙總建議

近年來政府積極改善我國經商環境,致力提升投資評等,期能符合國際潮流,有利國內企業經營,亦吸引外資來台投資。同時加強公司治理之要求,俾使公司經營與財務得以健全,保障投資人及債權人。

因此,未來企業經營於法規上將具有更多的選擇與彈性,不管是公司資本的運用、股利發放、員工激勵措施的採行等,公司得以採用之工具均益形多元。

如何選擇對於企業最為有利之方式,攸關企業之經營與發展,相關評估衡量及法規程序之遵循相形重要,建議諮詢專業人士之意見,俾以保障公司營運政策之適法,同時追求公司及股東最大利益。

此外,公司治理乃時勢所趨,為防杜企業掏空之類的不法情事傷害投資人及整體經濟,政府對於公司負責人及內控制度之要求亦越形嚴格。未來責任範圍甚至有擴及實質負責人之立法聲浪,如何在適法經營與有效控制間取得平衡,相信會是未來企業經營者之重要課題。建議得預先諮詢專業法律顧問,就控制與從屬公司或轉投資事業之董監事安排,以及相關內稽內控制度妥為安排與計畫,以因應未來可能之修法趨勢,搶得先機,避免衝擊。